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📱🛜 Toma una pausa y explora en 7 minutos el desempeño más reciente de un histórico del sector.
📊 En esta entrega nos sumergimos en los resultados consolidados de AT&T y repasamos los números de la empresa en México.
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Poco a poco vamos sumando opiniones y sugerencias. Por ahora, te agradecemos que respondas:
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¿De quién estamos hablando?
AT&T Inc. ($T) es una empresa estadounidense de servicios de telecomunicaciones con sede en Dallas, Texas. Es el tercer operador más grande del mundo en ingresos y el segundo en número de accesos fijos e inalámbricos en Estados Unidos, detrás de Verizon.
Su historia se remonta hasta la invención del teléfono por Alexander Graham Bell. Originalmente fue establecida como American District Telegraph Company, en 1878 y, tras una serie de expansiones y fusiones, se convirtió en Southwestern Bell Telephone Company en 1920.
Esta empresa fue una subsidiaria de American Telephone and Telegraph Company (AT&T), la cual se creó en 1885 y se transformó en la empresa matriz en 1899.
Durante gran parte del siglo XX, AT&T ejerció un monopolio en los servicios telefónicos en Estados Unidos. Hasta que en 1982, con la famosa regulación antitrust, sufrió un proceso de fragmentación en varias compañías regionales conocidas como "Baby Bells".
En 2005, una de estas "Baby Bells", SBC Communications Inc., adquirió AT&T Corp., adoptando su marca y fusionándose en la entidad actual, AT&T Inc.
Para los historiadores y estudiosos del sector, recomendamos leer The Deal of the Century: The Breakup of AT&T de Steve Coll.
Actualmente la empresa se divide en dos segmentos operativos:
AT&T Communications.
Atiende a 115 millones de suscriptores móviles y opera 14 millones de accesos de banda ancha fija en EE.UU. Utiliza una variedad de medios para proporcionar conectividad, incluyendo fibra óptica y red inalámbrica 5G.
Según la compañía, su red de fibra óptica tiene capacidad para servir a más de 21 millones de ubicaciones de consumidores, y su red 5G cubre a 290 millones de personas en EE.UU.
En 2023, los ingresos de este segmento fueron de $118 mil millones de dólares. Y comprende las divisiones de Mobility, Business Wireline y Consumer Wireline.
AT&T Latin America.
Ofrece servicios móviles a consumidores y empresas en México, compitiendo desde 2015 en el mercado celular directamente con América Móvil.
El segmento generó ingresos de $3.9 mil millones de dólares en 2023.
De acuerdo con información de la compañía, la red 4G LTE de AT&T en México alcanza una cobertura de más de 100 millones de personas.
Al cierre de junio de 2024 AT&T México atendía a 23 millones de suscriptores inalámbricos.
Estructura accionaria.
La estructura de propiedad de AT&T es una mezcla de inversionistas institucionales, minoristas e individuales. Aproximadamente 66% de las acciones de la compañía es propiedad de empresas públicas e inversionistas individuales, 33% es propiedad de fondos y otros inversionistas institucionales, y el resto pertenece a ejecutivos de la compañía.
AT&T 2T’2024
📉 Ingresos totales: $29.8 mil millones, una disminución de 0.4% vs AA, afectados principalmente por caída en los ingresos de Business Wireline (-10%) y prácticamente sin cambio en el resto de las divisiones de EE.UU.
📈 EBITDA ajustado: $11.3 mil millones, un aumento de 2.6% vs AA, principalmente soportado por mejor margen en la división de Mobility e importante crecimiento en México.
📱 Mobility: Ingreso de $20.5 mil millones (+0.8% vs AA), con EBITDA de $9.2 mil millones (+5.3% vs AA).
🏭 Business Wireline: Ingreso de $4.8 mil millones (-9.9% vs AA), con EBITDA de $1.5 mil millones (-13.9% vs AA).
👩🏼🦰 Consumer Wireline: Ingreso de $3.3 mil millones (+3.0% vs AA), con EBITDA de $1.1 mil millones (+7.1% vs AA).
🇲🇽 Latin America: Ingreso de $1.1 mil millones (+14% vs AA ó +11% en pesos mexicanos), con EBITDA de $0.2 mil millones (+22% vs AA).
💰 Flujo de efectivo operativo: $9.1 mil millones, una disminución de $0.8 mil millones vs AA.
🏗️ Gastos de capital (Capex): $4.4 mil millones.
🏦 Deuda: $130.6 mil millones de deuda total y de $126.9 mil millones deuda neta. Durante el trimestre, la compañía pagó $2.2 mil millones de deuda a largo plazo.
Perspectiva anunciada por la empresa para 2024:
Ingresos por servicios inalámbricos: crecimiento en el rango del 3% .
Ingresos por banda ancha: crecimiento superior a 7% .
EBITDA ajustado: crecimiento en el rango del 3% .
Capex: en el rango de $21-$22 mil millones.
Flujo de caja libre: en el rango de $17-$18 mil millones.
El factor México
Aunque AT&T México representa solo el 4% de los ingresos totales —y apenas 2% del EBITDA consolidado— el dinamismo de este segmento es evidente en el negocio total de AT&T Inc.
Crecimiento anual de los ingresos por división 2T’23 - 2T’24. Fuente: Reporte financiero AT&T Inc.
Latin America (México) en el 2Q 2024
🚀 Ingreso total: $1.1 mil millones de dólares, un aumento de 14% vs AA (aproximadamente +11% en pesos mexicanos).
📶 Ingresos por servicio: $699 millones (+10% vs AA).
📱 Ingresos por equipo: $404 millones (+22% vs AA)
📈 EBITDA: $178 millones (+22% vs AA)
👨🏻 Suscriptores totales: 22.6 millones (+4% vs AA)
➕Adiciones netas: 177 mil.
🧾 ARPU: $8.28 usd ó +6% vs AA (aprox. $143 pesos mexicanos ó +3% vs AA)
Para tener más contexto del entorno competitivo, revisa esta comparación con América Móvil.
Desde el conference call.
Los resultados del segundo trimestre estuvieron en línea con nuestras expectativas, con ingresos ligeramente inferiores debido a una disminución en los ingresos por servicios de Business Wireline y ventas de equipos de baja rentabilidad en la división de Mobility. Sin embargo, el EBITDA ajustado aumentó un 2.6% en el trimestre, impulsado por el crecimiento en las divisiones de Mobility, Consumer Wireline y México.
A pesar de la reducción anual de ingresos, el precio de la acción de AT&T aumentó tras la publicación de los resultados del trimestre, lo que confirma las expectativas y cierta confianza del mercado al ver desempeño operativo relativamente sólido (419 mil adiciones netas en pospago y 239 mil en AT&T Fiber), así como un enfoque de la empresa en reducir la deuda neta.
Las tendencias duraderas en 5G y fibra están siendo impulsadas no solo por la sólida ejecución individual dentro de cada negocio. Creemos que el éxito de nuestra operación de fibra está impulsando el crecimiento en movilidad y viceversa, ya que los consumidores prefieren cada vez más adquirir movilidad y banda ancha juntos como un servicio convergente.
El enfoque se refleja en el aumento de las conexiones de banda ancha de fibra, que crecieron de 7.7 millones el año pasado a 8.8 millones este año. Durante el segundo trimestre, las adiciones netas de fibra fueron 239 mil, llegando a 18 trimestres consecutivos con más de 200 mil adiciones netas.
Además, el ARPU mensual mejoró ligeramente de $66.70 a $69, lo que, combinado con el crecimiento anual de base de clientes de fibra, permitió que los ingresos de este servicio aumentaran 17.9%.
Este crecimiento en el negocio de fibra no solo impulsa la rentabilidad directa, sino que también fomenta el crecimiento en la movilidad, ya que los consumidores prefieren cada vez más adquirir ambos servicios de manera conjunta.
¿A qué debemos estar atentos?
La empresa está centrada en la expansión de su red de fibra y en el crecimiento de sus operaciones de 5G. La administración ha reafirmado su guía para 2024, proyectando un crecimiento de ingresos en servicios inalámbricos en el rango del 3% y un aumento en los ingresos por banda ancha superior al 7%.
El mercado mexicano continúa siendo una fuente de crecimiento dinámico para AT&T, con aumentos significativos en ingresos y EBITDA. Este segmento, aunque representa una pequeña porción del negocio total, destaca por su ritmo de crecimiento y su contribución al fortalecimiento de la posición de AT&T en la región.
Dados los retos por los que pasan algunos operadores fijos en México, combinado con la buena experiencia de AT&T en el negocio de fibra en EE.UU., no se debe descartar un potencial interés de la empresa por expandirse a otros servicios en el mercado mexicano.
🙏 Muchas gracias por tu atención.
🧐 Sigue pendiente de más contenido y actualizaciones en esta temporada de reportes del segundo trimestre del año.
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